Resultat efter finansiella poster: Definition, beräkning och exempel

Har du någonsin undrat vad den där raden i resultaträkningen egentligen betyder — den som kommer efter rörelseresultatet men före skatten? För de flesta som driver företag är ”resultat efter finansiella poster” ett begrepp som ofta skapar förvirring, trots att det är avgörande för att förstå företagets verkliga lönsamhet. I den här guiden går vi igenom exakt hur denna siffra beräknas och varför den är så viktigt att hålla koll på.

Position i resultaträkning: Efter rörelseresultat och finansnetto ·
Engelsk term: Result after financial items ·
Nästa steg: Minus skatt ger årets resultat

Vad är resultat efter finansiella poster?

Resultat efter finansiella poster visar företagets vinst eller förlust efter att finansiella kostnader och intäkter har tagits hänsyn till. I en resultaträkning enligt svensk standard kommer denna rad direkt efter rörelseresultatet och före skatteposter. Begreppet kallas ibland ”vinst före skatt” eftersom det är det sista resultatmåttet innan bolagsskatten dras av (Offerta). Det är alltså en viktig mellanresultatnivå som visar hur hela verksamheten — både den operativa och den finansiella — presterar.

Definition och placering i resultaträkningen

I den svenska resultaträkningens uppställning enligt K3-regelverket placeras resultat efter finansiella poster på den andra resultatnivån, efter rörelseresultatet. Denna siffra inkluderar alla finansiella poster — det vill säga skillnaden mellan finansiella kostnader (som räntekostnader på lån) och finansiella intäkter (som ränteintäkter på banktillgodohavanden) — men den exkluderar fortfarande skatt och bokslutsdispositioner.

Engelsk översättning

Den engelska termen för resultat efter finansiella poster är ”Result after financial items”. I internationella jämförelser är det viktigt att vara medveten om att denna svenska nivå kan skilja sig från rent internationella mått som EBIT, vilket endast representerar rörelseresultatet före finansiella poster och skatt.

Vad ingår i finansiella poster?

Finansiella poster är alla poster som ligger utanför den egentliga rörelseverksamheten men som ändå påverkar företagets ekonomiska resultat. Enligt Bjorn Lunden inkluderar dessa ränteintäkter, räntekostnader, bankkostnader, utdelningar och valutakursdifferenser — det vill säga alla transaktioner som har med kapitalförvaltning och finansiering att göra (Bjorn Lunden). Det som exkluderas är rörelseposter som försäljningsintäkter, personalkostnader och avskrivningar.

Räntekostnader

Räntekostnader är vanligtvis den största enskilda posten bland de finansiella posterna för företag med betydande låneskulder. Om ett aktiebolag har ett lån på 10 miljoner kronor med 5% ränta blir årliga räntekostnader 500 000 kronor. För konsult-, tjänste- eller IT-företag utan större investeringslån kan räntekostnader däremot vara obefintliga eller mycket små.

Ränteintäkter och valutakursresultat

Ränteintäkter uppstår när företaget har likvida medel på bankkonton som genererar avkastning. Valutakursresultat uppstår när företaget har fordringar, skulder eller likvida medel i utländsk valuta och valutakursen förändras mellan transaktionstillfället och bokslutstidpunkten. Ett företag som exporterar till Norge och får betalt i norska kronor kan till exempel få ett positivt eller negativt valutakursresultat beroende på hur SEK/NOK-kursen har rört sig.

Hur beräknas resultat efter finansiella poster?

Formeln är enkel: rörelseresultat plus finansnetto (eller minus om finansnettot är negativt). Redovisio förklarar det som resultat före finansiella poster minus finansiella kostnader plus finansiella inkomster (Redovisio). Om rörelseresultatet är 8 miljoner SEK och finansnettot är minus 500 000 SEK blir resultatet efter finansiella poster 7,5 miljoner SEK.

Steg-för-steg från rörelseresultat

• Steg 1: Börja med rörelseresultatet (EBIT) från resultaträkningen.
• Steg 2: Summera finansiella intäkter (ränteintäkter, utdelningar, valutakursvinster).
• Steg 3: Subtrahera finansiella kostnader (räntekostnader, bankavgifter, valutakursförluster).
• Steg 4: Addera finansiella intäkter och subtrahera finansiella kostnader för att få finansnettot.
• Steg 5: Addera finansnettot till rörelseresultatet för att få resultat efter finansiella poster.

Räkneexempel

Enligt Redovisios exempel får vi: rörelseresultat 10 miljoner SEK minus finansiella kostnader 1 miljon SEK plus finansiella inkomster 500 000 SEK = 9,5 miljoner SEK (Redovisio). I HubSpots resultaträkningsexempel ser vi motsvarande siffror: resultat efter finansiella poster 801 500 SEK (föregående år 709 000 SEK), skatt minus 176 330 SEK, och årets resultat 625 170 SEK (HubSpot). Räkneexemplen visar tydligt att det är metodiskt viktigt att dokumentera varje enskild finansiell post korrekt.

Vad är skillnaden på resultat efter finansnetto och årets resultat?

Skillnaden är enkel men viktig: resultat efter finansiella poster kommer före skatten, medan årets resultat kommer efter att skatten har dragits av. Bjorn Lunden beskriver finansnettot som skillnaden mellan finansiella inkomster och kostnader, och det är denna skillnad som subtraheras från eller läggs till rörelseresultatet (Starta eget). Resultatet efter finansiella poster är alltså ”vinst före skatt”, och först efter att aktuell och uppskjuten skatt har dragits av återstår årets resultat.

Skillnad mot årets resultat

Årets resultat — eller nettresultatet — är slutresultatet på sista raden i resultaträkningen. Bolageriet definierar nettoresultat som slutresultatet efter alla kostnader inklusive skatt (Bolageriet). Om resultatet efter finansiella poster är 801 500 SEK och skatten är 176 330 SEK (cirka 22%), blir årets resultat 625 170 SEK. Skillnaden på 176 330 SEK är alltså en skattekostnad som dras av i det sista steget.

Skatteeffekt

I Sverige är bolagsskatten för närvarande 20,6% för aktiebolag. Det betyder att om ett företag har 1 miljon SEK i resultat efter finansiella poster, blir skatten cirka 206 000 SEK och årets resultat blir 794 000 SEK (förutsatt att ingen uppskjuten skatt eller andra justeringar tillämpas). För bostadsrättsföreningar gäller dock särskilda skatteregler som kan påverka denna beräkning.

Vad är skillnaden på EBIT och EBITDA?

EBIT och EBITDA är båda resultatmått som används för att bedöma operativ lönsamhet, men de exkluderar olika poster och passar därför olika analyssyften. Enligt Börskollen står EBIT för ”Earnings Before Interest and Taxes” — alltså resultat före räntor och skatt — och Inderes bekräftar att EBIT motsvarar rörelseresultatet i resultaträkningen (Inderes). EBITDA å andra sidan lägger till avskrivningar och nedskrivningar till EBIT, vilket ger ett högre värde (Oxceed).

EBIT-definition

EBIT visar rörelseresultatet efter att alla rörelsekostnader — inklusive avskrivningar — har dragits av från intäkterna, men före räntor och skatt. Detta mått är direkt jämförbart med det svenska rörelseresultatet och passar bra för att jämföra lönsamhet mellan företag med olika finansieringsstrukturer.

EBITDA-definition

EBITDA — ”Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization” — lägger ytterligare ett lager av justeringar genom att även exkludera avskrivningar och nedskrivningar (Börskollen). EBITDA exkluderar avskrivningar och nedskrivningar för att visa operativ lönsamhet, vilket enligt Spiris är särskilt användbart för att bedöma kassaflöde och förmåga att betala lån (Spiris). Ett stort glapp mellan EBIT och EBITDA indikerar höga kostnader för att upprätthålla anläggningarna (Oxceed).

Jämförelsetabell

Tre mått, tre perspektiv på lönsamhet — EBIT visar rörelseresultatet, EBITDA justerar för avskrivningar för att spegla kassaflödesnära lönsamhet, medan resultat efter finansiella poster lägger till hela finansnettot och ger en komplett bild av resultatet före skatt.

I Börskollens exempel beräknas EBITDA så här: Rörelseresultat 825 000 SEK plus avskrivningar 45 000 SEK plus ytterligare 24 000 SEK ger EBIT på 894 000 SEK. Därefter adderas goodwill-avskrivningar 14 000 SEK för EBITA och slutligen 40 000 SEK i övriga avskrivningar för att ge EBITDA på 1 038 000 SEK (Börskollen). Jämför vi med HubSpots exempel, där resultat efter finansiella poster var 801 500 SEK, ser vi att EBITDA på 1 038 000 SEK är betydligt högre — det är 236 500 SEK mer, motsvarande skillnaden mellan det som EBIT och EBITDA mäter.

Steg-för-steg: Så här räknar du ut resultat efter finansiella poster

Att beräkna resultat efter finansiella poster steg för steg är enkelt om du har en komplett resultaträkning framför dig. Vi använder HubSpots konkreta siffror för att göra det så tydligt som möjligt (HubSpot).

1. Räkna ut rörelseresultatet: Börja med försäljningsintäkter minus samtliga rörelsekostnader inklusive avskrivningar. I HubSpots exempel framgår inte den exakta siffran, men vi kan härleda den genom att vända på beräkningen.
2. Identifiera finansiella intäkter: Lista alla ränteintäkter, utdelningar och valutakursvinster under året. Detta kan vara en liten post för många tjänsteföretag.
3. Identifiera finansiella kostnader: Lista alla räntekostnader, bankavgifter och valutakursförluster. I HubSpots exempel framgår det indirekt att finansnettot gav ett bidrag till slutresultatet.
4. Beräkna finansnettot: Subtrahera finansiella kostnader från finansiella intäkter. Om resultatet är positivt ökar det resultatet; om det är negativt minskar det.
5. Addera finansnettot till rörelseresultatet: Detta ger resultatet efter finansiella poster. I HubSpots exempel är detta 801 500 SEK.
6. Beräkna skatten: Applicera aktuell bolagsskattesats (20,6%) på resultatet efter finansiella poster för att få fram årets resultat. I HubSpots exempel motsvarar 176 330 SEK i skatt ungefär 22% av 801 500 SEK.
7. Slutresultat: Subtrahera skatten från resultatet efter finansiella poster för att få årets resultat på 625 170 SEK.

Vad säger experterna?

”Ett stort glapp mellan EBIT och EBITDA påvisar höga kostnader för att upprätthålla anläggningarna.”

— Oxceed Sweden (Finansanalys)

”Resultatet efter finansnetto är den viktigaste resultatnivån när det gäller att analysera företagets ekonomi.”

— Bjorn Lunden (Bokföringsexpert)

De två experterna belyser två olika men komplementära perspektiv. Oxceed varnar för att EBITDA-doping — det vill säga att stirra sig blind på det höga EBITDA-talet — kan ge en falsk bild av företagets verkliga lönsamhet. Bjorn Lunden å sin sida betonar att resultat efter finansiella poster är den mest användbara nivån för djupgående analyser, eftersom den fångar hela företagets ekonomiska verksamhet inklusive finansieringspåverkan.

Sammanfattning

Resultat efter finansiella poster är den andra resultatnivån i den svenska resultaträkningen, placerad efter rörelseresultatet men före skatt. Begreppet inkluderar alla finansiella poster — räntekostnader, ränteintäkter, valutakurseffekter och liknande — och kallas ofta ”vinst före skatt”. För svenska småföretagare är detta mått särskilt värdefullt eftersom det ger en heltäckande bild av hur bra eller dåligt företaget presterar ekonomiskt, inklusive hur finansieringskostnader påverkar slutresultatet. Jämför gärna med EBIT och EBITDA för att förstå hur avskrivningar och finansieringsstruktur påverkar tolkningen av lönsamhet.

Relaterad läsning: När kommer skatteåterbäringen vid avdrag? · SEK valutakurs

Externa faktorer som kampanjer som påverkar finansiella resultatkampanjer som påverkar finansiella resultat i onlinekasino-branschen belyser hur rörelseresultatet justeras efter finansnetto.

Vanliga frågor